河北钢铁拟公开增发收购邯宝钢铁。邯宝公司主要产品为高端板材，盈利能力强于公司，用相对更高的价格收购盈利更好的资产，符合惯例。简单加和来看的话，在收购成功后，预计2010年合并报告后，河北钢铁能实现16.5亿元左右的净利润。股本增加至106.77亿元，对应每股收益0.16元，基本持平。考虑到邯宝公司的盈利能力强于河北本身，因此可以在估值上给予一定的溢价。公司未来还有继续的收购计划，产能有望突破3000万吨。
公司吨钢市值远低于行业平均水平。在当前钢铁行业盈利能力受到成本和需求双重挤压的时期，公司短期盈利能力难有较大改善空间。预计2010、2011年每股收益分别为0.16、0.26元，维持“中性”评级。
