上游矿端，尽管当前RKAB审批配额量尚未完全实现满足今年预计的市场需求，但据SMM了解，冶炼端综合考虑自身生产所需库存及4月上旬即将到来的开斋节因素影响，目前基本完成短期备库，前期供应偏紧因素对当前冶炼厂生产影响程度明显减弱。菲律宾雨季接近尾声，镍矿到岸价格维持稳定，暂无变化。而港口库存依旧在消耗，但是消耗速度偏慢，并且绝对位置相较于往年也偏高。镍铁方面维持高进口，镍铁总供应量依旧处于历史同期最高位置。短期来看，镍铁维持过剩，价格持续下跌，但同时以其作为原料的不锈钢利润却在快速回缩，因此可以得出不锈钢终端需求及需求预期都较弱的结论。而硫酸镍方面显示镍豆自融技术下利润回升，重新获得利润，对纯镍需求或将上升。总体来看需求有所好转，而矿端影响转弱，短期或转入震荡。