不锈钢周开盘15620，周内最高15670，周内最低15080，周收盘15370，周内跌幅1.19%，下跌185点。

（1）供给方面：钢厂3月排产高位，减产传言不断，实际有待负反馈进一步传导。原料短时价格挤压继续演绎，铬铁相对坚挺，镍铁周内价格仍在快速下杀，负反馈传导依旧，镍铁环节利润已然挤出，警惕矿端松动复又打开镍铁下方空间，短时钢厂利润不佳的背景下仍持续具备动能挤压原料利润。

（2）需求方面：下游情绪相对悲观，观望为主需求释放不足。

（3）库存方面：佛山+无锡不锈钢社会库存较上周减少4.18万吨，绝对值114.11万吨；其中300系库存75.39万吨，较上周减少2.59万吨。

（4）整体来看：供应端，利润不佳加之库存高累，3月排产高位，但减产传言之下实际预计不及；需求端，终端买涨不买跌，实际需求弱复苏，市场信心不足，备库引致的投机需求较差。整体来看，镍铁仍在遭受挤压，利润快速挤出后铁厂维持亏损，但菲律宾雨季临近结束，矿端跌价下或又将进一步打开镍铁下方空间，不锈钢下方边际成本线不断被动压低，支撑较弱。近期产业链悲观情绪仍未结束，现货价格尚未明显企稳。现实各环节库存亟待更深度去化，关注钢厂减产实际落地力度。目前基本面来看，304出现趋势性改善或还需更多时间，建议相对谨慎为宜。中长期产能持续过剩博弈经济向好需求弱复苏，价格上下幅度或有所收窄