不锈钢周开盘15810，周内最高16165，周内最低15580，周收盘15780，周内涨幅0.03%，上涨5点。

（1）供给方面：钢厂3月排产高位，减产传言不断，实际有待负反馈进一步传导。原料短时价格挤压继续演绎，铬铁相对坚挺，镍铁周内价格仍在快速下杀，负反馈传导依旧，镍铁环节利润已然挤出，警惕矿端松动复又打开镍铁下方空间，短时钢厂利润不佳的背景下仍持续具备动能挤压原料利润。

（2）需求方面：下游情绪相对悲观，观望为主需求释放不足。

（3）库存方面：佛山+无锡不锈钢社会库存较上周增加0.67万吨，绝对值118.29万吨；其中300系库存77.95万吨，较上周增加0.39万吨。

（4）整体来看：供应端，利润不佳加之库存高累，3月排产虽维持高位，但减产传言之下实际或不及；需求端，终端买涨不买跌，备货情绪悲观，实际需求仍待持续恢复。整体来看，镍铁不断涌现低价成交，利润挤出后铁厂短时同样陷入亏损，未来关注矿端跌价风险接力复又打开镍铁空间，不锈钢成本支撑虽持续演绎，但下方边际成本线不断被动压低，近期产业链以价换货为主，悲观情绪仍在蔓延。现实各环节库存去化有限，当前由于库存、资金及成本等压力，钢厂减产传言不断，有踩踏下行过程中的护盘之嫌，实际落地力度有待持续观察。但目前基本面来看，趋势性改善或需更长时间，建议谨慎为宜