不锈钢周开盘16730，周内最高16750，周内最低16110，周收盘16370，周内跌幅2.15%，下跌360点。

（1）供给方面：钢厂3月生产继续保持相对高位，然原料已有备库，短时原料价格挤压再度显现，铬铁由于自身基本面情况表现尚坚挺，但镍铁小有跌价，钢厂利润不佳的背景下持续具备动能挤压原料利润。

（2）需求方面：市场希冀下游实际需求能有所释放加快库存去化，但现实需求表现依旧偏弱，虽稍有改善，但多表现为阶段性补库需求，实际复苏情况仍待观察。

（3）库存方面：佛山+无锡不锈钢社会库存较上周减少1.19万吨，绝对值122.13万吨；其中300系库存82.00万吨，较上周减少1.79万吨。

（4）整体来看：供应端，利润不佳加之库存高累，2、3 月排产高增，但实际或不及排产计划；需求端，下游实际需求后置，当前处于弱复苏状态，终端进一步复苏仍待时间及政策推动。整体来看，一方面，当前成本支撑较强，钢厂控货挺价，一定程度提振市场,但需警惕近期镍铁价格走弱压低边际成本线的风险；另一方面，贸易商资金压力下出现市场抢跑，加之近期低价仓单资源成交较好，现实各环节库存去化顺畅程度有限，价格上方依旧明显承压。由于库存及资金压力，目前部分钢厂开始逐步传言减产，加之两会召开，后续不锈钢价或有一定转机，密切关注两会动态及钢厂减产落地情况。中长期产能持续过剩博弈经济向好需求弱复苏，价格上下幅度或有所收窄