不锈钢日开盘16350，日内最高16350，日内最低16155，日收盘16180，日内跌幅0.71%，下跌115点。

（1）最新不锈钢期货仓单库存量 97474 吨，较前一日减少 1992 吨，仓单库存年末起逐渐向上累积，需求不好背景下钢厂持续交仓大幅推涨库存量，近日仓单库存小幅减少，但当前仓单水平依旧明显超出往年同期。

（2）现货方面，无锡地区现货对 10 点 30 分 2304 合约升水 640 元/吨-升水 1040 元/吨；佛山地区现货对 10 点 30 分 2304 合约升水 490 元/吨-升水 890 元/吨。伴随盘价持续阴跌，日内锡佛地区现货价格继续小幅走跌，成交相对弱势，预计高库存压力及盘价偏弱运行下短期现货价格依旧承压。

（3）华东某大型不锈钢厂本周对华东地区的 304 冷轧指导价为 17000 元/吨，分货量减至五成；304 热轧指导价为 17000 元/吨，分货量减至三成。

（4）2 月制造业 PMI 为 52.6%，大幅好于预期的 50.6%，以及上月的 50.1%。非制造业 PMI 为 56.3%，也大幅好于预期的 54.9%，以及上月的 54.4%。

（5）3 月 1 日，全国消费促进工作电视电话会议强调，着力恢复和扩大消费，在落实好已有政策措施的基础上，积极推动出台新的工作举措，稳定汽车、家居等大宗消费。

（6）根据市场消息，3 月 1 日开始，针对佛山地区，华东某钢厂对 1 月份未提的合同资源开始收取万分之五的利息，且往后的时间也是一样，在合同交货期内未提完的均收取万分之五的利息费用

逻辑：供应端，利润不佳加之库存高累，2、3 月排产高增，但实际或不及排产计划；需求端，下游实际需求后置，当前处于弱复苏状态，终端进一步复苏仍待时间及政策推动。整体来看，一方面，当前成本支撑较强，钢厂控货挺价，贸易商受制于提货成本及利息问题同样不愿轻易低价甩货，一定程度提振市场,但需警惕近期镍铁价格走弱压低边际成本线的风险；另一方面，现实各环节库存大幅累积压力依旧有待消化，日内国内制造业 PMI 数据超预期向好，但市场真实感受及价格走势反馈有限，价格上方依旧明显承压。