不锈钢日开盘16920，日内最高16965，日内最低16800，日收盘16815，日内跌幅0.36%，下跌60点。

（1）最新不锈钢期货仓单库存量95730吨，较前一日减少4393吨，仓单库存年末起逐渐向上累积，需求不好背景下钢厂持续交仓推涨库存量，当前仓单水平明显超出往年同期。

（2）现货方面，无锡地区现货对10点30分2303合约升水400元/吨-升水800元/吨；佛山地区现货对10点30分2303合约升水400元/吨-升水800元/吨。日内青山3月盘价高于市场预期，市场现货报价略有抬升，节后下游加工厂逐步开工，市场氛围开始回暖，然市场对高盘价的表现仍偏谨慎，预计短期现货价格继续相对持稳运行。

逻辑：供应端，利润不佳加之库存高累，1月不锈钢大幅检修减产，2月有所恢复；需求端，下游企业实际需求面临延后，关注元宵节后下游开工补库节奏及体量。整体来看，节后乐观消费预期进入验证期，如我们预期，原料端镍铬铁价格颇为强势，成本线抬升背景下不锈钢现价持稳，但现实库存大幅累积压力依旧有待消化，目前观察年后消费复苏尚未有强劲表现，当前成本支撑下短期或仍将偏震荡运行，建议单边可保持区间操作，继续关注元宵节后市场实际需求表现，后续视预期兑现情况可择机再度关注价格震荡向上机会。中长期考虑到产能偏过剩，供强需弱进一步凸显，价格或难强势。