不锈钢日开盘16965，日内最高17230，日内最低16965，日收盘17135，日内涨幅1%，上涨170点。

（1）最新不锈钢期货仓单库存量88311吨，较前一日持平，仓单库存自4月初以来持续下降至极低位水平，而后随着钢厂出现部分交仓行为，库存逐渐向上偏累积，需求不好背景下钢厂持续交仓推涨库存量，当前仓单水平明显超出往年同期。

（2）现货方面，无锡地区现货对10点30分2302合约升水230元/吨-升水430元/吨；佛山地区现货对10点30分2302合约升水30元/吨-升水530元/吨。当前市场参与方多已开始陆续放假，物流也多有受到影响逐渐停滞，现货市场几近休市状态。需求虽面临滞后，但受益于钢厂1月同样大面积减产，且原料端库存压力不大，矿端坚挺，铁厂短时仍无明显降价空间，不锈钢成本支撑坚挺，现货市场持稳运行。

逻辑：供应端，利润不佳加之库存高累，1月不锈钢大幅检修减产；需求端，下游企业基本进入假期，实际需求面临延后。整体来看，一方面市 场对于年后实际消费逐步恢复存乐观预期，且钢厂的大幅减产也多有提振价格，加之原料端镍、铬铁价格存在一定强势基础，成本表现颇为坚挺，下方支撑强势；另一方面当前不锈钢尚处于预期现实博弈状态下，现实基本面暂维持稍弱势，社会库存及仓单库存均连续大幅累积，产业链多进入待假状态，现货价格相对持稳运行，盘价上方仍有压制。短期价格或区间震荡为主，关注1月大幅减产下后续库存累积情况。中长期考虑到产能偏过剩，供强需弱进一步凸显，价格或难强势。