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美联储发布七个月来最鹰派会议纪要,12月纪要显示联储担心市场太乐观、警告利率或高于预期、无人预计2023年适合降息,但评论认为联储措辞无新意、没意外,美股美债仅短线下行、最终反弹。展望后市,笔者认为与经济增长相关的数据表现强弱将变得更加引人关注,通胀确立下行后,衰退叙事何时再度开启将是2023年宏观逻辑的主线条。对于2023年的判断,依旧维持一季度反弹、二季度至年中回落、下半年上行拐点的判断。

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