不锈钢日开盘17575，日内最高17645，日内最低17400，日收盘17495，日内跌幅0.42%，下跌85点。

（1）最新不锈钢期货仓单库存量30979吨，较昨日增加868吨，仓单库存自4月初以来持续下降至极低位水平，而后随着钢厂出现部分交仓行为，库存逐渐向上累积。

（2）现货方面，无锡地区现货对10点30分2301合约贴水170元/吨-升水130元/吨；佛山地区现货对10点30分2301合约贴水70元/吨-升水130元/吨。随着不锈钢生产利润有所恢复，减产落地或不及预期，原料需求边际恢复，镍铁、铬铁价格有逐步转稳趋势，整体成本下方空间有限。供需博弈依旧激烈，日内成交偏弱，短时期货盘价强势或带动现货价格表现坚挺。

逻辑：供应端，11月产量下移、利润改善下12月或难进一步减产；需求端，市场成交情况反复，消费预期向好下终端补库需求也稍有向好，但现实病毒感染大面积出现，实际需求改善有待进一步观察。整体来看，疫情管控优化带来的消费预期改善是近日价格强势的主要驱动，同时镍价上行也对不锈钢价多有提振。然基本面角度，供需博弈仍然激烈，11月资源去化尚可，钢厂利润有所恢复，12月有转小幅增产可能，市场资源并无明显转紧，在途资源较多，钢联新口径下库存依旧累积。在镍价火热氛围之下，不锈钢持仓大增，入市投机资金炒作加剧，强预期与弱现实状态延续，后续若现实表现不佳，资金撤离或引发价格回落风险。当前期现基差处于低位水平，应谨慎追高。中长期考虑到产能偏过剩，供强需弱进一步凸显，价格或难强势。

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