不锈钢日开盘17255，日内最高17420，日内最低17110，日收盘17220，日内涨幅0.09%，上涨15点。

（1)最新不锈钢期货仓单库存量24790吨，较昨日增加543吨，仓单库存自4月初以来持续下降至极低位水平，而后随着钢厂出现部分交仓行为，库存逐渐向上累积。

(2)现货方面，无锡地区现货对10点30分2301合约贴水65元/吨-升水135元/吨；佛山地区现货对10点30分2301合约升水35元/吨-升水不锈钢 135元/吨。近两日，随着宏观情绪大幅转暖，现货市场成交反馈渐有好转，贸 震易环节表现火热，下游也出现少量备货，后续需观察持续性，目前来看，原料镍铁价格仍是弱势状态，铬铁相对持稳，而原辅料价格有所企稳，整体成本下方空间有限。当前供给缩量不小，钢厂控制市场货量，供需博弈激烈，短时成交转好加之期货盘价大幅上探，现货价格或表现坚挺。

逻辑：供应端，11、12月产量有持续收缩预期，但利润改善下减产或不及预期；需求端，钢厂利润不佳，挺价意愿较强，近两日市场情绪向好，成交略现好转，关注持续性。整体来看，疫情管控优化预期逾强，地产政策频发，未来消费情绪边际改善，且美联储加息节奏放缓预期提振镍价，不锈钢也有受益。然基本面角度，供需博弈仍然激烈，钢厂挤压原料利润行之有效，钢厂利润有所恢复，后续减产或不及预期，市场资源依旧较多，供需扭转或还需时间。印尼政策落空加之期现基差低位，不锈钢价应谨慎追高。中长期考虑到产能偏过剩，供强需弱进一步凸显，价格或难强势。

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