不锈钢日开盘16760，日内最高16900，日内最低16515，日收盘16840，日内涨幅1.51%，上涨250点。

（1）最新不锈钢期货仓单库存量23469吨，较昨日增加7667吨，仓单库存自4月初以来持续下降至极低位水平，而后随着钢厂出现部分交仓行为，库存逐渐向上累积。

（2）现货方面，无锡地区现货对10点30分2301合约升水565元/吨-升水765元/吨；佛山地区现货对10点30分2301合约升水515元/吨-升水715元/吨。受制于疫情影响的市场物流逐渐恢复，日内现价大体持稳运行，主力合约切换盘价走弱，升水明显回升，当前终端消费情绪依旧弱势。当前，印尼资源回流下，镍铁渐有转过剩预期，成本端或小幅下移，但考虑到减产现实存在、库存去化，以及印尼征税预期悬而不决，现货价格短期预计震荡运行。

逻辑：供应端，11月中下旬开始大幅减产，且12月生产有进一步缩量预期；需求端，钢厂利润不佳，挺价意愿较强，但下游及终端需求未有明显好转，实际市场成交清淡，疫情影响下物流稍有恢复。整体来看，需求依旧不佳，但减产背景下库存表现去化，供需预期有一定边际改善。而印尼资源流入下，原料镍铁有过剩预期，价格弱势下行，但短时空间有限，钢厂利润依旧倒挂，暂难明显改善。市场传言印尼税收政策将落地，且最终税率或高于市场预期，短时镍铁价格或将得到一定提振，带动不锈钢成本支撑强化，后续需关注政策落地实际。中长期考虑到产能偏过剩，供强需弱局面进一步凸显，价格或难强势。中长期考虑到产能偏过剩，供强需弱局面进一步凸显，价格或难强势。

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