不锈钢日开盘16620，日内最高16995，日内最低16585，日收盘16840，日内涨幅1.97%，上涨325点。

（1）最新不锈钢期货仓单库存量17645吨，较昨日增加360吨，仓单库存自4月初以来持续下降至极低位水平，而后随着钢厂偶有出现部分交仓行为，库存逐渐向上累积。

（2）现货方面，无锡地区现货对10点30分2212合约升水410元/吨-升水610元/吨；佛山地区现货对10点30分2212合约升水310元/吨-升水710元/吨。日内市场多家钢厂减产消息频发，现价大体持稳，盘价受到明显提振，升水有所收窄。在成本及需求压力下，钢厂超市场预期提前主动开始减产，供强需弱预期面临边际转向，短时现价或震荡偏强运行。

（3）根据相关资讯消息，11月21日，德龙响水二炼钢开始2台AOD炉子停产，预计停产1个月左右，影响8-10万吨产量。据了解，德龙响水一期2条热轧酸洗线已于上周停产。同时据消息称，德龙戴南也将停产，预计停产1个月左右，影响4-5万吨产量。

（4）据统计，11月份国内40家不锈钢厂预计粗钢排产291.52万吨左右，月环比减4.9%。其中200系93.9万吨，月环比增加0.5%，300系153.14万吨，环比减少7.3%，400系44.48万吨，环比减7.3%。当前2、3、4系较11月初排产计划减量分别达3、11.5、1.6万吨。

（5）10月不锈钢进口量约31.1万吨，环比增幅14.23%；同比增幅18.54%。出口量约29.58万吨，环比增幅5.31%；同比减幅6.83%。

逻辑：供应端，减产消息频传，11月不锈钢产量或不及预期，且12月有进一步缩量预期；需求端，下游及终端需求清淡，市场资源或有过剩。整体来看，经历持续的高位生产，而需求不及，不锈钢库存压力渐现，由于成本端受制于原料成本问题，下行空间有限，钢厂利润难有明显改善，在成本及需求压力下，钢厂超市场预期提前主动开始减产，供强需弱预期面临边际转向，后续随着钢厂对原料需求下移，成本同样将面临进一步回落预期，且印尼政策落地或延期至明年年初，短时价格或向上修复后转为震荡运行，弱势状态将得到一定提振。中长期考虑到产能偏过剩，供强需弱局面进一步凸显，价格或难强势。

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