不锈钢日开盘16610，日内最高16610，日内最低16320，日收盘16505，日内跌幅0.75%，下跌125点。

（1）最新不锈钢期货仓单库存量17468吨，较昨日减少61吨，仓单库存自4月初以来持续下降至极低位水平，而后随着钢厂偶有出现部分交仓行为，库存逐渐向上累积。

（2）现货方面，无锡地区现货对10点30分2212合约升水535元/吨-升水735元/吨；佛山地区现货对10点30分2212合约升水635元/吨-升水1035元/吨。日内现价盘价双双走低，升水小幅回涨。市场成交一般，终端提货意愿不强，疫情也一定程度影响部分下游客户提货节奏，贸易环节库存逐渐累积。同时，原料端上下游博弈持续，镍铁价格再现小幅走跌，铬铁价格同样弱势运行。综合而言，供需对价格形成压力，但成本短期仍有支撑，现价预期弱稳运行，或待印尼政策落地给予指引。

逻辑：供应端，11月不锈钢生产或延续高位；需求端，下游及终端需求一般，成交清淡，市场心态较悲观。整体来看，近月以来产量大增、厂库抬升，随着后续钢厂到货增加，供强需弱带动累库预期可关注实际兑现，供需过剩仍是潜在压力。与此同时，钢厂对高价原料接受有限，而铁厂受制于成本挺价意愿仍强，博弈之下，原料价格弱势运行，但跌价空间也有限，综合成本依旧较高，下方支撑尚存。考虑到当前现实库存低位及印尼政策高悬，虽基本面预期较弱，但短期不锈钢价运行预计或窄幅震荡难成单边趋势，待印尼政策落地后可进一步择机布局空头头寸。中长期考虑到产能偏过剩，供强需弱局面将进一步凸显，可滚动持空。

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