不锈钢周开盘14835，周内最高15470，周内最低14825，周收盘15455，周内涨幅3.52%，上涨525点。

供给方面：镍铁价格持平、铬铁价格小幅走低，成本下降较缓，前期经历深跌后利润情况明显恶化，本周减产有所扩大，钢厂挺价意愿回升，现货价格止跌企稳，短期利润情况或将有一定边际改善。

需求方面：现货价格止跌企稳带动市场信心有所恢复，下游刚需采购有所释放，成交向好。

库存方面：无锡+佛山社会库存61.65万吨，减少1.05万吨，整体库存水平较去年低出4.12%。

整体来看：供应端，不锈钢亏损下减产有所扩大，8月生产或不及排产预期；需求端，现货价格持稳，刚需采购有所释放，市场成交小幅转暖。整体来看，产业链供强需弱虽有边际改善，但进一步得到扭转仍待验证。库存虽去化至不及去年同期水平，但其中300系库存仍相对偏高，且当前资源多有累积在钢厂，贸易商及下游库存偏低，加之印尼资源回流量或不断扩大，库存压力仍存。但考虑到成交稍有转好，且钢厂减产有所扩大，基本面的边际改善加之仓单库存进入极低位水平，价格也有一定支撑。短期建议保持区间操作为主，后市需密切关注镍铁价格运行节奏，铁价再度开启大幅下跌趋势或将形成不锈钢价进一步下行驱动。中长期来看，供强需弱，不锈钢价运行重心将下移。

--废废现货研究员婷婷，13370668357（微信同号）