不锈钢日开盘15765，日内最高15845，日内最低15620，日收盘15780，日内涨幅0%，上涨0点。

核心观点： 不锈钢终端需求孱弱，不锈钢利润亏损达15%，预计钢厂将持续向镍铁厂寻求利润，镍铁价格存在下跌空间

产量：当前终端需求羸弱、宏观向下的大环境下，不锈钢整体驱动依旧向下，不锈钢存在进一步减产的风险，警惕不锈钢负反馈向上传导。

冶炼利润：不锈钢成本支撑不在。钢厂进入亏损阶段，亏损达15%左右。周内镍铁价格最低触及1250元/镍点，我们认为钢厂仍将继续向镍铁厂挤压利润，预计镍铁价格有可能进一步下跌，进而不锈钢成本存在下降空间。

库存：截至7月22日，不锈钢库存小幅累库至659300吨；日线不锈钢处于压力附近，日内继续维持震荡。

--废废现货研究员，13370668357（微信同号）