成材方面，钢价回落后利润进一步压缩，但今年稳增长背景下据悉钢厂减产意愿较弱，要看到明显减产或需要利润进一步压缩，预计短期供给端保持平稳。需求端，疫情扩散难免影响消费，前期建材需求一枝独秀的北京成交回落，5月份上海等地能解封复工旺季所剩时间也已经不多，天气对建筑施工的淡季效应使得需求高点难有加大期待;前期驱动预期成分较大，当下逐步弱化，中央财经委员会指出加大基建投资力度，情绪上促反弹但需求端的弱势短期难改。

　　策略建议：消费回补预期落空短期观望为主，后续若反弹至电炉成本附近可试空;螺纹日内参考4750-4940。

　　铁矿方面，海外发运整体同比中性水平，澳洲上周有超季节性减量但巴西雨季影响减弱有逐步回升迹象，非主流发运受价格刺激有增发，国内矿复产较慢。需求端，铁水日均233万吨承压，后续关注钢厂生产的情况，利润压缩至偏低水平后后续是否选择一定减产，港口疏港预计短期略受疫情压制港口出现小幅累库，管控结束后预计仍有需求存在但目前风险在于成材端旺季消费落空带来负反馈的风险。

　　策略建议：短期观望为主警惕负反馈风险;09合约日内参考800-835。

　　焦炭方面，日港贸易3930元，折仓单4254元，六轮提涨落地。利润338(80)元/吨，产量65.17(1.36)万吨。山西部分城市疫情管控好转，物流运输有所改善，生产积极性上升。下游钢厂产量232.97(-0.33)万吨，唐山四市封控交通管制，铁水产量与上周持平。焦煤方面，供应进口由明显受限不足。需求走强，偏紧格局持续，优质资源不足，且疫情影响运输受限，下游补库好转但依旧较难，整体继续去库。

　　操作建议：疫情影响需求回补较差、北京杭州疫情、汇率大幅波动等因素造成盘面大幅回落，建议观望。09合约焦炭3600-3800，焦煤2900-3050。

　　动力煤，内蒙坑口811元，内蒙港口1215元。产地产量提高至1200万吨以上，鄂尔多斯日产量增至260万吨以上，大秦线发生事故后维修完毕，发运重新回到高负荷，春季检修推迟至5月1日。下游淡季水电替代，天气变暖，民电电耗回落，电厂需求下降，采购放缓。全国重点电厂存煤在0.748亿吨，平均可用天数17.5天。港口优质资源累库，船舶数下降，需求回落，北方三港库存1950万吨左右波动。

　　操作建议：有定价要求，需求进入淡季，现货价回落，期货因强监管，成交量极低，不参与，09参考区间790-830。

　　免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任!

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