成材方面，供应端阶段有减量可能但后续管控结束后预计重新回到复产节奏上，近期唐山相对平稳暂无新增检修复产高炉，但库存水平偏低等待管控放松后补库，关注唐山地区复工复产进度。需求端，建材成交小幅放量升至20万吨以上，多地管控下消费依然较弱处于历史同期低位，市场乐观预期依然来自于疫情管控结束后的需求回补以及地产政策的持续放松。整体震荡偏强，但目前时点10合约平水现货且在电炉成本附近波动，估值水平偏高不建议追多，前期多单持有或回调买为主。

　　策略建议：震荡偏强，螺纹10合约参考4950-5100，热卷5150-5300。套利方面，空螺纹盘面利润，做多卷螺差。

　　铁矿方面，海外发运量皆季节性回升，澳洲巴西发运皆明显增量，同期比供给恢复正常水平，进入二季度国内到港有望季节性抬升。需求端，日均铁水升至230万吨/日，因统计区间问题预计本周将体现唐山等地的铁水减量，疏港反应疫情干扰较为明显预计管控期维持目前水平暂难放量;钢厂库存偏低后续补预期较强，盘面强于现货，交易所上调保证金比例及手续费，高价位下后续谨防政策风险带来的波动。

　　策略建议：逢低多配为主，短期注意政策风险带来波动; 09合约参考850-900。

　　焦炭方面，日港贸易3530元，折仓单3824元。提涨四轮落地，利润262(18)元/吨，产量66(1.1)万吨。下游钢厂产量230.27(9.57)万吨，产量上升快于焦化，疫情影响运输等环节，部分钢厂补库受限，使用存量生产，整体去库。焦煤方面，产量回升，但低于同期水平，蒙古口岸通关200车左右，进口有缺口。下游需求继续回升，总库存继续去库。

　　操作建议：疫情恢复后钢厂补库需求大有偏紧格局，双焦适当多配。05合约焦炭3650-3800，焦煤3050-3150。

　　动力煤，内蒙坑口690元，内蒙港口1650元。产地产量提高至1200万吨以上，铁路发货量满负荷。下游终端及非电行业补库行为旺盛，天气变暖，民电电耗回落，需求进入淡季。全国电厂存煤在1.43亿吨以上，平均可用天数20.2天。港口优质资源偏少，船舶数较高，需求未有明显回落，北方三港库存上涨至1800万吨。

　　操作建议：有定价要求且进入淡季，后续现货偏空，期货因强监管，成交量极低，不参与，05参考区间830-900。

　　免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任!

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