库存：库存连续五周环比增长，港口库存总量环比增211.88万吨至14703.83万吨。本周矿石全面累库，巴西矿环比增加121.67万吨至4977.00万吨，澳洲矿环比增126.40万吨至7056.82万吨。在港船舶数量环比降12艘至178艘。

　　供给：铁矿供应数据连续两周小幅下滑。具体方面，澳洲和巴西总发货量环比增122万吨至2143.10万吨。巴西发货量环比降73.90万吨至520.70万吨。澳洲发货量环比增195.90万吨至1622.40万吨，澳洲至中国发货比例环比降12.92%至77.54%。

　　需求：钢厂生产情况全面恶化，电炉开工打破前期企稳回升趋势，本周环比下降。具体数据方面，日均疏港量环比降5.60万吨至283.79万吨，高炉产能利用率环比降2.40%至76.43%，日均铁水产量环比降6.42万吨至204.89万吨，钢厂盈利率大幅下降9.53%至71.86%，环比降幅较前期明显扩大。

　　盘面：近期矿石基本面持续恶化，期货、现货价格持续走弱，现货超特粉价格跌破400元。铁矿指数收报558.10元/吨，较二十日均值下降16.87%。现货PB粉收报695元/吨，较二十日均值下降15.83%。

　　价差：主力基差接近平水，1-5价差持续收窄至4。随着矿石持续弱势，螺矿比、焦矿比走强。其中期货螺矿比收报7.44，较五日均值上升2.12%，期货焦矿比收报5.23，较五日均值上升3.49%。

　　海运：海运价格延续近两个月趋势，连续大幅下降。巴西至青岛海运运价24.82美元/吨，二十日均值为36.01美元/吨。西澳大利亚至青岛海运运价为10.54美元/吨，二十日均值为15.22美元/吨。

　　点评：矿石基本面持续利空。首先是需求方面，铁水产量持续下降，钢厂盈利率下降幅度环比扩大，前期预测可能有支撑的电炉-废钢成本下行，电炉开工率见顶回落。另一方面，港口矿石库存持续累库，目前已届1.47亿吨。由于铁水产量跌幅环比增大的趋势持续，未来库存持续累积是确定的。在这种情况下，铁矿石盘面或将维持弱势，短期不具有做多价值。

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