商品领域跟踪

能源：宏观与地缘交织推涨持续

截至6月9日，国际油价连续三日上涨，WTI2507合约结算价65.29美元/桶，涨幅1.1%；Brent2508合约结算价67.04美元/桶，涨幅0.86%。天然气价格偏弱调整，HH天然气报收3.611美元/MMBtu，跌幅4.6%；TTF天然气报收35.605欧元/兆瓦时，跌幅1.78%。据卓创资讯数据监测显示，国内动力煤市场大稳小动，产地多数煤矿生产稳定，下游用户采购维持刚需跟进节奏，市场交易氛围一般，煤价整体稳中窄幅波动为主。国际油价仍旧受宏观与地缘因素推涨，中美经贸磋商机制持续推进，市场对关税谈判前景表示乐观，宏观存利多预期；同时，地缘风险仍存，俄乌冲突不断，而美伊间围绕“浓缩铀”权利的分歧愈加明显，伊方表示美国有关伊核协议的方案“不可接受”，并且对IAEA和以色列准备袭击的行为做出了“强硬”的表态，本周日美伊将举行新一轮会谈。整体来看，旺季需求背景下，宏观与地缘合力推涨油价，短期来看支撑仍存，但若要上破阻力位也需要进一步的利好驱动，关注中美会谈结果及地缘形式变化，同时警惕洛杉矶局势引发的金融市场避险情绪升温以及美国汽油需求显著弱化形成的负反馈。

化工：苯乙烯价格企稳修复

据卓创资讯数据监测显示，截至6月9日，主流市场苯乙烯现货价格报7516.6元/吨，环比上涨1.01%，较上周微涨0.25%，但较上月仍下跌2.04%，整体呈现企稳回升态势。近期苯乙烯价格支撑主要在于成本端WTI原油价格小幅上涨以及纯苯价格的相对稳定，同时本周到货量下降也令港口库存存在回落预期，供应趋于偏紧。然而，需求端疲软仍构成压制，终端消费乏力叠加传统淡季抑制下游采购动力，数据显示，截至6月5日当周，下游三大S消费量环比下降7.7%，六大下游综合开工负荷降至53.92%，较上周下降4.11个百分点。此外，六大下游综合毛利也再度转负，制约了市场成交放量。综合来看，短期内成本托底与供应偏紧或支撑价格震荡修复，但预计价格反弹空间较为有限。

农业：饲料原料小幅上行，需求端维持合同走货

据卓创资讯数据监测显示，6月9日全国小麦均价2411.5元/吨，较上一工作日下跌2.75元/吨；玉米均价是2313.62元/吨，较上一工作日涨6.36元/吨，豆粕现货均价为2909元/吨，较上一工作日上涨19元/吨；主产区福建菜粕均价为2520元/吨，较上一工作日均价涨10元/吨。交易晶内小麦新粮市场供应量持续增加，市场流通性不强，收购新粮厂家继续增加，局部新陈价格继续接轨。华北地区企业玉米到货量减少，河北、山东部分企业价格上涨，对市场价格有拉动。东北粮受华北粮提振，挺价心态较强，价格上涨。产区价格上涨，华中和华南销区价格跟随东北上涨。西北市场价格稳定，部分地区运费下浮，导致西南销区高价略降。粕类方面，豆粕现货均价继续提升。需求存在好转预期，外盘美豆期价上行，成本端影响偏多。现货市场来看上游企业开工保持高位，供应端宽松趋势未改。需求端执行合同为主，接货意愿尚可。外盘方面，小麦表现较为显著，因俄罗斯主要产区的有利天气推动对这个全球最大小麦出口国的产量预期提升，芝加哥小麦价格从七周高点回落，也同步中止了前期美国小麦出口需求乐观导致的持续上涨势头。

金属：黑色系总体偏弱有色及贵金属走势分化

宏观中美会谈存偏多预期，黑色现货窄幅收跌。钢材市场季节性需求减弱，粗钢减产政策陆续开始推进，高炉铁水呈小幅下滑趋势；钢材供应压力较大，价格承压，钢厂利润收缩。季节性需求淡季预期仍是影响市场总体偏弱的主要原因。根据卓创资讯监测数据显示，6月9日国内铁精粉价格偏弱运行，现货均价报736.71元/吨，较上一工作日跌6元/吨，钢坯市场部分降10-20元/吨，焦炭第三轮降价整体降幅70-75元/吨，西北地区焦企降幅也陆续跟进。上游原料累库压力偏大，钢厂整体存在利润预期下行可能。有色金属方面6月9日多数转弱，但降幅有限，基本面偏强将支撑电解铜及电解铝继续震荡走升，而短期宏观利多将改善市场预期，短期对有色形成价格压力。贵金属市场延续金银比价回归趋势，沪银单日涨幅超1.7%，创历史新高，国际白银价格涨至2012年2月以来新高，而黄金价格则有小幅回落。

热点简评

1.【关税/中美】当地时间6月9日下午，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦开始举行。中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰与美国有关方面举行会谈。此次会谈旨在落实两国元首战略沟通。6月5日晚，中国国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。两国元首同意双方团队继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈。

2.【进出口】海关数据显示，今年前5个月，我国出口装备制造业产品6.22万亿元，同比增长9.2%，占我国出口总值的58.3%。其中，出口电动汽车增长19%、工程机械增长10.7%、船舶增长18.9%、工业机器人增长55.4%。

3.【通胀】纽约联储调查数据显示，5月美国消费者未来通胀预期全面下降，为2024年来首次，其中一年期通胀预期降幅最大，从4月的3.6%降至3.2%，三年期、五年期通胀预期也均有下降。分析称，通胀预期虽仍高于美联储2%目标，但已明显回落，消费者信心改善。

4.【韩国/鸡蛋】 韩国农村经济研究院8日发表报告说，该国鸡蛋价格在5月达到四年来最高水平，预计上涨趋势将至少持续到8月。韩国媒体援引该机构报告内容报道，韩国30枚装大号鸡蛋平均零售价格5月达到7026韩元（1000韩元约合5.3元人民币），自2021年7月以来首次突破7000韩元。

5.【地缘/美伊】据新华社，伊朗外交部发言人巴加埃9日在首都德黑兰举行的新闻发布会上表示，任何不考虑伊朗权益的方案，对伊朗来说都是“不可接受的”，美方方案并非此前双方谈判的成果。待伊方方案最终完成后，伊朗将通过阿曼向美方转交，伊方方案“合理、逻辑清晰且平衡”。据伊朗塔斯尼姆通讯社9日报道，伊朗将在“未来两天”以书面形式通过外交渠道就美国方案作出回应。据伊朗伊斯兰共和国通讯社报道，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫7日在议会会议上说，美方方案“甚至没有提到解除对伊制裁”，这表明美方在谈判中的态度“既自相矛盾又虚伪”。

6.【地缘/伊以】据新华社，伊朗最高国家安全委员会9日发表声明说，伊朗伊斯兰共和国通讯社当天援引伊朗最高国家安全委员会的声明报道说，经过数月努力，伊朗已取得“重大情报成果”，获取了大量以色列的数据和文件，其中包括与其核计划及设施相关的资料。声明说，伊朗武装部队已构建相应的作战能力，使伊朗能在以方袭击伊朗核设施时立即打击以方秘密核设施，或就以方对伊朗经济、军事基础设施的任何侵犯实施“精准对等反制”。

政策速递

1.【民生】中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》。意见从增强社会保障公平性、提高基本公共服务均衡性、扩大基础民生服务普惠性、提升多样化社会服务可及性等方面作出部署，提出全面取消在就业地参加社会保险的户籍限制、支持引导有条件的地方将生育保险生育津贴按程序直接发放给参保人、合理提高最低工资标准、稳步推进灵活就业人员参加住房公积金制度、加大保障性住房供给、新建改扩建1000所以上优质普通高中等多项举措。（新华社）

2.【智能养老】工业和信息化部、民政部日前联合印发通知，部署开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作，试点期为2025年至2027年。本次试点工作将分阶段实施一批智能养老服务机器人攻关和应用试点项目，促进研用双方结对开展攻关，推动产品在家庭、社区和养老机构等场景中应用验证和迭代升级，形成一批能够满足多层次、多样化养老服务需求的机器人产品，持续建立和完善标准规范及评价体系。

3.【高质量发展】北京市经济和信息化局等五部门印发《北京市时尚产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》，其中提出，推动电子产品与人工智能、物联网等技术深度融合，加强设计驱动，鼓励提升产品智能化程度，关注个性化、定制化需求。