摩根大通周五公布的一项调查显示，市场普遍认为未来一年美国经济出现滞胀的风险远高于陷入衰退的风险，而2025年最被看好的资产类别是现金。

摩根大通表示，此次调查于4月1日至24日期间进行，共有495位投资者参与。

调查显示，大多数受访者认为，由特朗普政府发起的贸易战是对美国影响最为负面的政策。

有60%的受访者认为，美国经济增长将停滞，并且通胀水平将持续高于美联储设定的2%目标。其中，约20%的受访者预计通胀率将超过3.5%。

与此同时，市场也普遍预期美元将走弱，大多数受访者预计到年底欧元兑美元汇率将达到1.11或更高水平，这意味着美元今年将贬值至少8%。

摩根大通表示：“值得关注的是，美国投资者与全球投资者在（美国政府换届后的——经济影响和市场反应方面，观点存在显著差异。”

由于10年期美债收益率料不会从当前水平大幅下降，现金预计仍将保持高价值。超过一半的受访者认为，到2025年底，10年期美债收益率将达到或高于4.25%。

近一半受访者预计，期货价格将维持在当前66美元/桶附近，另有三成受访者预测油价将下探至60美元/桶或更低。

13%的受访者押注新兴市场股票将优于其他资产类别，而看好发达市场股票的投资者仅占9%。

值得一提的是，57%的受访者预计，美股将是今年资金流出最多的资产类别。

ESG（环境、社会和公司治理）投资不受青睐，30%的受访者表示将坚持原有策略，但有42%的受访者表示对该领域已无兴趣。

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