智利铜与矿业研究中心(CESCO)表示，由于成本上升，加上一些项目未达到产量目标，智利国有铜业公司Codelco的债务不断增加，面临破产风险。

　　CESCO作为有影响力的行业机构，称Codelco五个矿山的升级项目（称为“结构性项目”）成本超支，意味着到2030年时其债务可能达到300亿美元，高于现在的180亿美元。

　　Codelco对此回应道，公司财务状况稳健，拥有广泛的金融市场准入，公司的高信用评级证实了这一点。控制未来债务增长是公司的重要关注点，这取决于投资项目的发展以及运营绩效，这些项目是公司投入最大努力的领域。

　　CESCO在8月初向会员发布了这份报告。此前，Codelco首席执行官安德烈.苏加雷特6月辞职后，当时苏加雷特提到了升级项目的“复杂性”。

　　作为智利采矿业的核心，Codelco需要将提高铜产量，以便从25年来的产量低点复苏。去年该公司铜产量为146万吨，占智利总产量533万吨的28%。全球铜供应总量约为2500万吨。

　　CESCO表示，尽管Codelco在旗舰项目上投资了150亿美元，但是铜产量仍然下降，其中El Teniente铜矿的开发成本迄今已超支75%，而Chuquicamata铜矿宣称成本超支53%。

　　CESCO表示，最合适的做法是了解项目的技术可行性，看看是否有可能实现承诺的生产目标。这应该发生“在继续投资决策之前，因为债务务成本危及智利主要资产的价值。

　　CESCO还强调指出Codelco参与锂开采计划的问题，这可能意味着失去对铜业务的聚焦，铜是全球能源转型的关键，而且需求预测表明这是一个独特的财富机会。

　　Codelco在一封电子邮件回复说，Codelco已解释，公司不会将其重点从铜生产上转移，也不会从其他领域转移资源。

　　CESCO的报告称，智利未来的繁荣与Codelco的命运息息相关，这家国有矿商在恢复投资和增加更多债务之前需要关注治理、行政结构和监督的效率。Codelco可能正在经历其52年历史上最复杂的时刻之一。如果这些（结构性）项目的生产和成本承诺未能兑现，债务水平可能会达到如此高的水平，以至于可能使公司陷入破产境地，从而危及其财务生存能力。

　　Codelco在2023年上半年的铜产量为633,000吨，为25年来的最低水平。过去五年来，其铜产量下降了17%，预计到2025年将持续下降。

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