不锈钢日开盘16895，日内最高16920，日内最低16730，日收盘16770，日内跌幅0.95%，下跌160点。

（1）最新不锈钢期货仓单库存量 104353 吨，较前一日增加 732 吨，仓单库存年末起逐渐向上累积，需求不好背景下钢厂持续交仓推涨库存量，当前仓单水平依旧明显超出往年同期。

（2）现货方面，无锡地区现货对 10 点 30 分 2303 合约升水 310 元/吨-升水 510 元/吨；佛山地区现货对 10 点 30 分 2303 合约升水 210 元/吨-升水410 元/吨。日内锡佛地区现货价格略有走升，当前成交多在贸易商层面，下游备库仍然谨慎。钢厂近期控货一定程度提振市场信心，预计短期现货价格相对持稳。

逻辑：供应端，利润不佳加之库存高累，2 月排产高增，但实际或不及排产计划；需求端，下游实际需求后置，当前下游接单情况尚不及此前乐观预期，终端消费复苏仍待时间及政策推动。整体来看，一方面，当前成本支撑较强，钢厂控货挺价，提振市场；另一方面，现实各环节库存大幅累积压力依旧有待消化，价格上方依旧承压。基本面僵局尚未突破，价格运行上下空间或偏有限。中长期产能持续过剩博弈经济向好需求弱复苏，价格上下幅度或有所收窄。