行情回顾：沪锌周五下午收盘报26370元/吨，周内涨幅2.57%，随着疫情得到进一步有效控制，稳增长预期得到强化，沪锌价格重心小幅上移。伦锌最新报3872.5美元/吨，周内涨幅0.75%。

　　宏观：美东时间周五(6月3日)，美国劳工部公布美国5月非农就业报告。数据显示，美国5月就业市场总体仍强劲，也为美联储在5月和6月加息铺平道路。国内，央行表示下一步，人民银行、外汇局将靠前发力，适当加力，继续加大稳健货币政策实施力度，营造良好的货币金融环境，与有关部门齐心协力，推动一揽子政策尽快落地，发挥好稳住经济和助企纾困的政策效应，保持经济运行在合理区间。

　　基本面：截止6月5日，SMM周度国产矿加工费报3400元/吨，进口矿报220美元/吨，环比上周持平，矿端依然偏紧，国产矿经济效益仍然好于进口矿，国产矿供应尤其较为紧张。欧洲天然气价格和电价延续小幅回落，不过绝对值仍在高位，欧洲炼厂目前大概处于盈亏平衡附近，能源危机对欧洲精锌供应的扰动趋弱。国内炼厂由于受到矿端的限制，难以大幅放量。消费端，持续的高通胀、以美联储为首的海外央行大力度加息，及俄乌战争等，全球经济预期增速下调，锌全球需求前景有所转弱。国内方面情况相反，随着疫情得到进一步的有效控制，稳增长政策加码出台，正在落实，稳增长预期得到强化，国内锌需求存回暖预期，但回暖的程度尚有待观察。

　　库存、升贴水与持仓：根据统计，锌国内最新社会库存为21.15万吨，周内去库2.13万吨，上期所锌库存为17.06万吨，周内去库0.03万吨。LME锌最新库存为8.36万吨，周内去库0.23万吨，注销仓单占比回落至45.29%。锌LME0-3升贴水报20美元/吨。截止5月27日，LME锌投资基金净持仓为53095手，环比增加2255手。

　　策略：国内疫情得到进一步有效控制，多地多部门以更大的力度发声、出政策稳经济，稳增长预期得到明显强化。短期内预计市场继续以交易稳增长预期为主，锌价短期内震荡偏强运行，不过上行空间预计有限，较难重新回到年内高点。

　　免责声明：此文仅供参考，未经核实，概不对交易结果负责，并请自行承担责任!