现货

　　1、LME库存减少5400吨，总库存降至14.9万吨，亚洲库存持续出库，注销仓单快速回落，现货贴水略收窄到2美元。昨天沪铜现货维持进口盈利100元以上，6月进口亏损300多元，极端低库存下国内存在进口需求，将继续支持LME库存减少

　　2、月末现货需求继续转淡，昨天现货升水普遍下调近百元，上海升水回落到260元，不过废铜滞涨滞跌，昨天报价未见回调。本周由于现货高升水，且现货绝对价格也有一定上涨，抑制下游采购。不过总的来看，5月最后两周LME和国内的库存都较快降库，说明下游消费确实在好转，如果价格回落，必然又将吸引逢低补货买盘，极端低库存对价格的支持不变。随着上海全面解封，生产进一步恢复正常，推动铜价逐步回升。

　　3、智利国家统计局公布的数据显示4月铜产量42万吨，同比下降9.8%，3月铜产量为46.2万吨。今年智利铜产量较去年持续下降，加剧了当前的供应紧张，智利年度增产目标恐将大幅下调

　　4、总结：高通胀和加息压力主导宏观利空格局，但近期焦点在中国经济阶段性反弹，现货近两周持续降库，随着中国生产恢复支持铜价震荡回升。71000下方近期强支撑区，回落逐步买入，逢低持多思路坚持，今日71800-71300。

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