库存：港口日均疏港量继续回升，到港量增幅小于疏港量，港口总库存保持下降，贸易商大量出货后贸易矿库存已处于低位。全国45个港口进口铁矿库存为14325万吨，环比降1.33%;日均疏港量315.7增17.9%。分量方面，澳矿6747.3万吨降1.85%，巴西矿4674.2万吨降2.26%，贸易矿8244万吨降1.93%;在港船舶数89条降20。

　　供给：澳巴发运保持回升，其中巴西发运回升至往年同期水平，澳洲发运已明显高于均值。矿山加大了保证矿山稳产和运输稳定的力度。澳洲和巴西总发货量环比增187.6万吨至2294万吨。巴西发货量环比增121.3万吨至705.9万吨。澳洲发货量环比增66.3万吨至1588.1万吨，澳洲至中国发货比例环比-2.95%至82.44%。国产铁精粉日均产量环比-0.47万吨至38.63万吨/日。

　　需求：本周钢厂产量保持小增，五一一轮补库之后补库心态转稳，迫于成本压力保持随采随用的心态，但生产稳定性尚可，刚需较有保障。普氏下跌后带动了部分贸易商的补库积极性。全国247家样本钢厂高炉开工率环比+0.98%至81.91%，高炉炼铁产能利用率环比+1.18至87.75%，日均铁水产量环比+3.18万吨至236.74万吨。

　　价格：铁矿节后再度下挫，800支撑位压力增大。现货经历过一轮节前补库后成交情绪有所转弱，双方博弈增大。现货跌幅小于盘面，现货PB粉价格943，周环比跌2%。

　　价差：铁矿跨期短期振荡，远月矿山增产叠加粗钢控产量压力，中期仍将维持正套格局。9-1价差环比+7.3%至50。焦矿比现值4.18，螺矿比现值5.65，由于煤炭端紧平衡缓解，焦矿比大幅回落，原料弹性强于成材，盘面利润先于现货利润反弹。

　　点评：铁矿节后再度下挫，800支撑位压力增大。供给端矿山加大了保证矿山稳产和运输稳定的力度，澳巴发运保持回升，其中巴西发运回升至往年同期水平，澳洲发运已明显高于均值，对中国的发运也有明显改善。需求端钢厂产量保持小增，五一一轮补库之后补库心态转稳，迫于成本压力保持随采随用的心态，但生产稳定性尚可，刚需较有保障。贸易商库存压减明显，补库意愿增加。港口库存降幅仍较大，各品种资源库存均有下降，但高品去库持续性不足。短期看铁矿基本面边际逐步改善，后期到货回升空间较大，而钢厂备货意愿仍偏谨慎，港存或临近累库，若跌破支撑线下方仍有下跌空间。

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