成材方面，MS产量数据显示产量整体有所回升，部分没进行限产以及检修结束的钢厂有增产，其中螺纹产量增3.09万吨，热卷增6.8万吨，不过从铁水以及高炉开工率保持平稳略增，目前限产状态还在严格进行，228万吨/日铁水产量对应粗钢同比持平的均值水平，短期或企稳下行空间有限。钢材表需环比回升，同比增速仍弱，其中建材4周移动平均同比增速降至-7.8%(同比19年)，热卷同比-1.55%，但消费环比华东部分城市的疫情以及降雨的因素仍然对消费有压制，目前的状态下价格表现偏震荡。需求回升下库存回到去化状态，建材降库状态更好，去化幅度回到历年同期水平。整体看，产量边际回升的情况下需要更好的消费回升支撑价格，短期维持震荡休整。

　　铁矿方面，上周澳洲发运增量至季节性高位，带动整体供应回到中性偏高水平，澳洲三季度有港口检修关注或许减量情况，本周港口库存略降进入相对平衡状态。需求端，铁水止降企稳，港口疏港明显回升，钢厂采购有所好转，后续关注疏港在目前正常水平的持续性。交易减产预期的情况下01合约已经跌至110美金水平(非主流矿边际支撑)以下，而近期铁水企稳，终端消费环比有所回升，后续底部或得到阶段性支撑。

　　焦炭方面，三轮提涨继续扩大，贸易准一2970元，折仓单价3120元，产量本周继续小幅恢复，成本继续升高，利润走低至217元，库存仍然少量去库。山西限产持续，部分地区有松动迹象。下游钢厂限产持续个别检修高炉复产，日产量小幅上升。产量反推平衡表测算，供需双弱相对平衡;焦煤方面，煤矿产量有所恢复但仍不及预期，库存继续大幅去库，反应资源紧张问题，部分焦企采购难度大，保电煤加剧结构化资源紧。综合看短期供给偏紧依旧。

　　钢材：长期维持多配，短期震荡休整中。螺纹指数运行区间参考5200-5800。长期维持多螺空矿策略，后续关注01卷螺差400以上沽空机会。

　　铁矿：长期维持空配，短期关注铁矿指数750-800区间支撑。

　　双焦：01焦炭，利润偏弱，成本支撑强，预计仍有提涨，注意高位风险;01焦煤，结构化矛盾加剧，可继续顺趋势做多，关注煤矿产量变化。

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