内外走势：21日LME铝低位震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2438美元/吨，与上一交易日跌0.41%。沪铝主力2109合约高位回落，最高19260元/吨，最低18860元/吨，收盘18885元/吨，较上一交易日收盘价跌0.92%;持仓225555手，日增8438手。基差205元/吨;沪铝2108-2109月价差-10元/吨。

　　市场焦点：(1)据外电7月20日消息，国际铝业协会(IAI)周二公布的数据显示，6月全球原铝产量降至554.9万吨，5月产量修正为575万吨。IAI报告，预计中国6月原铝产量降至324.5万吨，5月修正为335万吨。(2)郑州市防汛抗旱指挥部通知称，当前防汛抗灾形势十发严峻，市防指决定自7月20日16时起将防汛Ⅱ级应急响应提升至I级。

　　现货分析：SMM现货A00铝报19070-19110元/吨，均价19090元/吨，日涨50元。持货商维持挺价出货，接货方按需低价采购，大户收货积极性一般，成交活跃度好于昨日。

　　仓单库存：沪铝仓单合计90259吨，日增2219吨;LME库存为1434125吨，日减6225吨。

　　主力持仓：沪铝主力2109合约前20名多头持150926手，日增8194手，空头持仓147550手，日增6985手，净多持仓3376手，日增3195手。多头及净多均增。

　　行情研判：沪铝2019合约高位回落。近期全球疫情恶化，市场避险情绪升温，美元再度走强。国内方面，河南一小型电解铝厂因洪水侵入而关停，涉及产能4-5万吨;部分铝锭加工厂被迫限产，拿货意愿不积极，成交较为清淡。此外，此次雨情还导致废铝运输受阻。当前铝锭库存仍未完全进入累库周期，整体成交较上周有所好转。而铝棒出现小幅累库，主因下游订单弱且铝基价过高，终端畏高情绪重，整体成交平淡。整体看，当前铝消费有向淡季减弱迹象，但仍未完全进入累库周期。短期沪铝市场或高位运行。技术上，AL2019合约1小时MACD指标DIFF与DEA交叉下行，小幅绿柱。操作上，建议于18850轻仓做多，止损150点。

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