内外走势：周三LME铜小幅上扬，截至北京时间15：00，3个月伦铜报8036美元/吨，日涨0.53%。沪铜主力2103合约高开震荡，日内最高59460元/吨，最低58710元/吨，收盘价59120元/吨，较上一交易日收盘价涨0.39%;成交量134630手，日增33321手;持仓124606手，日增536手。基差-80元/吨;沪铜2102-2103月价差-100元/吨。

　　市场焦点：(1)美国财政部长候选人耶伦表示，对失业者和小企业提供帮助将是最为“物有所值”的，敦促议员们采取“大动作”，以拯救受疫情打击的经济。

　　现货分析：1月20日 SMM现货1#电解铜报价58980-59100元/吨，均价59040元/吨，日涨10元/吨。流通货源偏多，挺价意愿仍较强，下游消费趋弱，交投僵持。

　　仓单库存：周三沪铜仓单合计26042吨，日减600吨;1月19日，LME铜库存为96325吨，日减1350吨，连降6日。

　　主力持仓：沪铜主力2103合约前20名多头持仓73532手，日减326手，空头持仓79301手，日增109手，净空持仓5769手，日增435手，多减空增，净空增加。

　　行情研判：1月20日沪铜2103高开震荡。美国财政部长候选人耶伦标题啊有必要采取“大动作”以拯救经济，使得市场风险情绪回暖。国内铜矿供应维持紧张格局，铜矿加工费TC继续下调，铜冶炼成本高企;不过废铜新政实施使得进口量大幅增加，且精废价差扩大，替代作用将逐渐增强;年末下游市场存备货意愿，近日库存继续下降，不过由于淡季预计需求逐渐转淡，铜价上方仍存阻力。技术上，沪铜2103合约主流持仓增空减多，关注20日均线支撑，预计短线延续震荡。操作上，建议可在58800-59600元/吨区间轻仓操作，止损各300元/吨。

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