本期伦铝价格以弱势下滑为主，整体运行位置有所下滑。截止到11月26日，伦铝收于1968.5美元/吨，较上期末下跌21.5美元/吨，跌幅为1.08%;较去年同期上涨226.5美元/吨，涨幅为13%。影响本期伦铝价格走势的主要原因有：第一、受二次疫情影响，近期公布的主要国家经济数据显示经济复苏正在放缓，这对市场情绪形成不小的挫伤，国际铝价受拖累下滑;第二、国际铝价运行到高位后，基本面不能给予铝价以有效支撑，且遭遇疫情反复的冲击，使得国际铝价上涨受阻下滑;第三、国际铝价连续上行后，与中国国内的价差缩小，利润减少，减小了中国国内进口国际货源的积极性，对国际铝价形成一定拖累。

　　国内现货铝市场：

　　本期国内铝价继续呈现连续上行的态势，国内现货铝价稳定在16000元/吨以上运行。截止到11月26日，国内现货铝价为16130元/吨，较上期末上涨210元/吨，涨幅为1.32%;较去年同期上涨2140元/吨，涨幅为15.3%。影响本期铝价走势的主要原因有：第一、市场需求继续保持较好的态势，国内期现库存继续保持去库态势，助推国内现货铝价保持较好的涨势;第二、国内终端市场消费状态保持较好的态势，带动国内铝需求保持较好的态势，助推国内铝价上行;第三、国内期货市场连续发力，带动国内现货铝价呈现上行态势;第四、国内现货市场，部分地区受货源持续紧张的态势影响，持货商持续挺价出货，对现货铝价的上行起到不小的助推作用。

　　铝加工市场：

　　本期铝材价格继续维持连续的上行态势，本期末较上期末仍旧出现较大幅度增长。以山东地区3003铝板为例，截止到11月26日，山东地区3003铝板主流价格为19130元/吨，较上期上涨210元/吨，涨幅为1.11%;较去年同期上涨2140元/吨，涨幅为12.6%。影响本期铝材价格走势的主要原因有：第一、电解铝价格连续破位，本期上涨到16100元/吨以上运行，对铝材价格形成巨大支撑;第二、国内经济形势继续维持向好态势，带动过国内需求向好，使得铝材价格继续走高。

　　铝库存：

　　本期国内现货铝库存较上期末减少。截止到本四国内现货铝五地库存为57.4万吨，较上期末减少1.2万吨，较去年同期减少22.6万吨。其中上海减少0.3万吨至9.8万吨、南海增加0.2万吨至18.4万吨、无锡减少1.1万吨至18.7万吨、杭州减少0.3万吨至5.4万吨、巩义增加0.3万吨至5.1万吨。

　　电解铝冶炼企业开工情况：

　　本期国内铝冶炼厂运行产能继续保持增加状态，新建产能及复产继续增加。本期国内现货铝价冲破万六关口，并保持了一定的稳定运行的趋势，且氧化铝价格未出现大的变动，使得国内铝厂的利润继续保持增长的态势，部分厂家预计能达到吨铝四千元以上的利润，对电解铝铝厂的投复产产生较大的吸引，预计后期电解铝厂的产能增加将会继续。

　　氧化铝市场：

　　本周氧化铝价格整体波动不大，西南地区价格本周延续微跌态势，价格重心较上周略有回调。截至本周四北方地区价格稳定在2240-2310元/吨之间;西南地区氧化铝价格本周价格下跌5元/吨在2260-2330元/吨，跌幅为0.22%。本周中铝挂牌保持稳定，北方及西南地区五省价格均稳定在2350元/吨。截至本周四，国内现货市场主流报价基本稳定在2240-2330元/吨。从均价走势来看，氧化铝产品本周均价为2285元/吨，较上周均价下跌2元/吨，跌幅为0.09%。影响近期氧化铝市场的因素主要有：第一，时值来年长单签订的关键时刻，买卖双方表现僵持，未肯轻易妥协;第二，近期市场成交未有改善，下游及贸易商依旧以长单接货为主，近期现货市场偶有成交，价格波动不大;第三，当下氧化铝市场交投氛围清淡，多数商家观望情绪浓厚。

　　铝合金锭市场

　　铝合金锭主流涨400元/吨，连续四周上涨。本周ADC12均价为15040元/吨，涨幅为2.17%;本周Alsi9Cu3均价为15340元/吨，涨幅为2.13%。本周A380均价为15840元/吨，涨幅为2.06%;本周ADC12-F均价为14840元/吨，涨幅2.2%。影响本周铝合金锭价格波动的主要因素有：本周主流拉涨220-400元/吨，原料废铝持续拉涨，对价格有提振，河南地区限产政策再次收紧，厂家生产情况受限，整体开工率较上周有所下滑，对市场供应缩减，需求上展现出淡季不淡的情况。预计下周铝合金锭价格或持高位运行。

　　废铝市场：

　　本周废铝市场薄合金门窗料周均价为12220元/吨，环比上周均价上涨360元/吨，连续七周价格上涨，涨幅为3.04%。本周废铝亮线均价为13830元/吨，环比上周均价上涨420元/吨，涨幅为3.13%，连续四周价格上涨。本周废铝汽车轮毂均价为12620元/吨，环比上周价格涨260元/吨，涨幅2.10%，连续三周上涨。影响本周废铝价格波动的主要因素有：本周废铝持续高位拉涨，上涨的主要原因是电解铝本周主流涨220元/吨左右，废铝市场受到提振，贸易商惜售，厂家收货难度有所增加。最后，目前市场废铝资源偏紧张，下游需求整体尚可，对价格呈利好支撑。预计下周废铝价格持高位运行为主。

　　铝市预测：

　　本期国内现货铝价继续保持较好的上行态势，冲破万六关口保持在16100元/吨一线，本期铝价主要在15890-16150元/吨之间运行。后市来看，需求面，期现库存去库态势基本不变，且到年底，部分厂家有赶工加产的需求，后期市场需求或继续对铝价保持较好的支撑;供应方面，最新的进出口数据显示，国内进口铝锭减少，但国内新建产能的投产及复产继续，整体国内供应继续保持增加的态势，对铝价形成一定利空;现货市场，部分持货商及厂家对后市铝价看涨，出货有所保留，导致部分市场货源偏紧，对后市铝价形成一定支撑;宏观方面，美指连续下行，国际原油价格继续走高，国内经济形势向好态势不变，对后市铝价继续形成有力带动。综合各方因素来看，预计下周铝价或继续保持高位震荡，或在15700-16200元/吨之间运行。

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