本周期货铜价高位盘整，整体波动区间非常有限，这主要是本周市场关注点集中在美国大选，盘中活跃度不高导致。具体数据看，伦铜累计上涨71美元/吨，报于6835美元/吨，涨幅为1.05%，沪铜(51840, 360.00, 0.70%)主力合约累计下跌50元/吨至51420元/吨，跌幅为0.1%。本周美指维持大区间调整，对铜价施压并不明显，消息面仍旧关注美国大选最新动向。

　　本周现货铜价小幅跟涨期铜，重心稍有上移迹象，但成交区间变化不大。本周四报价在51635元/吨，较上周上涨55元/吨，涨幅为0.11%，周均价为51536元/吨，环比跌幅为0.49%。本周现货铜价整体波动区间非常有限，主要是因为消息面较为复杂，市场观望情绪导致成交活跃度不高，最终限制铜价走势。而升贴水方面本周出现小幅下滑及迹象，上海地区为例，平水铜自周初150元/吨以上水平，下滑至130元/吨左右，这主要是观望情绪导致询价者较少，持货商主动下调升水以促成交，但效果并不明显。预计下周铜价维持区间调整，等待更多消息面指引。

　　本周国内废铜价格主流涨200元/吨，重心稍有上移，截止本周四，河北贸易商光亮铜价格在46800元/吨;其他市场废紫铜同步变化。北方再生铜厂采购光亮47000-47200元/吨，较上周价格上调100元/吨，南方铜厂光亮铜采购主流价格47200-47300元/吨。本周铜厂反映低氧杆销售持续低迷，主要受下游需求和海外疫情影响;贸易商近日逢高出货积极，收益颇丰。本周影响废铜因素：宏观上看美国大选前如火如荼开展中，竞选大概率本周出炉，市场不确定性因素增加，期铜涨跌互现，等待市场给出下一走向目标。基本面看制造业指数持续向好，一定程度上给予废铜价格支撑。预计下周废铜价格或将延续高位震荡格局。

　　本周铜材报价录得小幅上涨。截止本周四，无氧铜杆价格报51800元/吨，较上调100元/吨;T2铜排收于52600元/吨，较上期上调100元/吨;R410A铜管报价56365元/吨附近，较上期价格上调30元/吨;宁波地区58-3A黄铜棒价格为36200元/吨，较上期价格上调100元/吨。期内美国迎来大选，美元指数陷入震荡，铜价受库存及美元下滑影响小幅走高。预计下期铜价延续高位整理，铜材价格波动有限。

　　本周三地显性铜库存变化不大，但海外库存集体上涨施压伦铜。具体来看，截至11月4日，LME铜库存为176650公吨，期内累计增加1%;COMEX铜库存为80844短吨，期内累计小增1.36%。上海期货交易所铜市库存期内累计减少10.21%至56020吨。

　　本期铜价小区间调整，主要影响因素集中在：第一，美国大选焦灼，市场观望情绪导致市场活跃度不够，铜价波动有限;第二，美指本周维持震荡走势，无法为铜价形成方向性指引。预计，下周市场关注点仍会停留在美国大选导致的一切不确定因素上，预计铜价仍维持区间调整变化不大。

　　下周看，宏观消息面上，期内适逢美国大选，市场预期不确定性升温，不过全球最新制造业数据向好，叠加选后刺激措施出台预期升温，有色价格普遍下有支撑，短期内或延续震荡格局。供需基本面上，整体变化不大，对市场影响有限。预计，下周伦铜6500美元/吨一线仍为底部支撑，国内市场价格会围绕50500-52500元/吨区间调整。

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