北京10月19日消息；民生证券分析师表示第四季度继续看好铜价上行，全球需求回升、供给偏紧加上库存降低都将支持铜价有望继续强势上行。
价格半年涨超40%
在现货市场，目前电解铜现货对当月合约报升水190元~升水230元/吨，均价升水210元/吨。平水铜成交价格51760~51860元/吨，升水铜成交价格51780~51880元/吨。
根据金投网报道，我国今年1月~8月电解铜进口290万吨，同比涨35%。由于疫情影响运输，来自南美的铜的供给受阻，第三季度航线得到恢复，加上企业补库存需求旺盛，铜的进口量大幅增长。有分析师表示，三大期货交易所加上上海保税区，目前最新的库存指标数据，截止到10月9日，总和在60万吨，这是在有数据以来的最低水平。沪铜的价格在今年3月23日达到每吨35300元的年内低点，之后开始一路上涨，近期在每吨51000元左右，增幅超过44%。
国内对铜的需求强劲
铜是我国仅次于铁和铝位居第三位的重要金属。2002年我国电解铜消费量超过美国，2006年我国电解铜产量超过智利。根据国际铜业协会统计数据，我国铜消费量连续10年增长，2017年我国铜消费量为1340万吨，接近全球总量的50%，稳居世界最大电解铜产出和消费国地位。
铜的需求端主要是电力、电子、家电、建筑、交通等。其中电力行业是铜的第一应用下游，2018年电力用铜占我国铜总需求的49.4%。铜在电气工业中的应用主要包括电力输送、电机、通讯电缆、住宅电气线路。
在空调等制冷装臵中铜管是重要材料，用于制造换热器、制造连接管道和管件。根据数据，2018年空调制冷耗铜占我国铜需求总量的16.3%，是铜用量第二大的下游。2018年我国交运需求占铜下游用量的9.2%。铜和铜合金主要用在汽车的散热器、制动系统、液压装臵、齿轮轴承、刹车摩擦片、以及车辆内的各种接头、配饰件等。
2018年电子行业耗铜占我国铜总需求的6.9%，铜主要应用在电子工业中的半导体集成电路、电真空器件，印刷电路等。
今年电网投资增长较快，加上集成电路和新能源车等行业的发展，国内对铜的需求强劲。同时铜兼具金融和商品属性。国信证券表示，全球流动性极度宽松有利于铜价上行。疫情对全球铜矿供应链的影响使得国内铜矿供应趋紧，加工费下行会增加国内铜冶炼企业的停产和检修。从全球供需平衡表来看，最差的时间点出现在今年上半年。目前全球流动性宽松格局短期内不会改变，欧美国家复产复工逻辑也会逐步验证，今年下半年全球精铜供需平衡表有望实现逆转，对后市铜价持有谨慎偏乐观的态度。

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