螺纹钢

　　基本面分析： 在螺纹钢现货价格7月底大涨的背景下，部分市场参与者认为下游需求在好转。近期一系列宏观经济数据的发布，给了我们判断需求是否好转的依据。螺纹钢作为建筑钢材，其消耗量最大的行业是房地产行业和基础设施建设，而7月房地产行业的重要指标仍呈现颓势。相关数据显示，1—7月，全国房地产开发投资为52562亿元，同比增长4.3%，增速比1—6月回落0.3个百分点;1—7月，房地产开发企业房屋施工面积为654172万平方米，同比增长3.4%，增速比1—6月回落0.9个百分点。

　　房地产的施工和开工是直接影响螺纹钢采购量的指标，而目前这两个指标均处于降幅继续扩大的状态。同时房地产投资反映着未来一段时间内房地产的开工情况，这一指标也处于降幅继续扩大状态。由此证明，在传统的消费淡季，螺纹钢下游需求很难出现好转。

　　根据数据推算，7月钢材社会库存下降118万吨左右，重点钢铁企业钢材库存下降125万吨左右，总计下降243万吨。但是我们同时注意到，7月的粗钢产量环比下降311万吨，钢材净出口量环比增加96万吨，即国内钢材投放量降低407万吨。综合以上的指标来看，钢材消耗量在7月并未出现增加，而是减少了164万吨左右，所以使得目前钢材需求并未出现实质性好转。从8月螺纹钢的库存数据变化来看，钢材社会的周下降幅度缩小，重点钢铁企业的钢材库存出现回升，此前用库存下降作为需求好转依据的观点已被证伪。

　　操作建议：螺纹钢1601震荡下行，2000点下方坚持以反弹做空为主。短期关注2000点压力，有效的情况下空单可继续参与并持有反之空单暂时离场并且逢低可短多。参照区间：1920-1950-1980。