据MiningNews.net网站报道，咨询企业德宝公司（BDO）最新调查显示，澳交所上市勘探公司进入2026年时手中现金达到创纪录的130亿澳元，其中一半以上的资金由最大50家勘探企业持有，但是流入资源行业的资金不稳。

尽管自去年创纪录的融资热潮以来寻求资金的紧迫性已有所缓解，但勘探行业目前持有的现金量却处于BDO自2013年开始此项统计以来的最高水平；虽然今年第一季度的市场情绪出人意料地高涨，但随着中东冲突持续以及资本利得税拟议改革的推进，前景不妙。

BDO全球自然资源与能源业务主管谢里夫·安德拉韦斯（Sherif Andrawes）表示，拟议的资本利得税（CGT）调整可能会降低资本利得作为散户投资者回报来源的吸引力。

BDO认为，受影响的投资者可能会更加重视能产生收益的投资机会，例如派息股票或收益型结构化产品，因为资本利得如今将按类似基准征税。

相关调整尚待立法落实，但BDO指出，用于早期勘探的资金规模可能会缩减；若缺乏散户参与，首次公开募股（IPO）恐难以满足对股东分布广度的要求。

他还指出，地缘政治格局变化，尤其是中东地区持续的紧张局势将继续是一个关键变量。

“尽管融资和运营方面受到的直接影响在一季度仅部分显现，但其全面影响很可能会在第二季度及之后更加清晰地显现出来”，安德拉韦斯认为。

总的来看，该行业在一季度的表现相当不错，勘探企业的平均现金余额从1609万澳元增至1740万澳元。在接受调查的750家公司中，约有36%的公司现金余额不足200万澳元。

一季度勘探企业筹集了31.5亿澳元资金，虽低于2025年第四季度的56.2亿澳元，但同比增长了100%。

BDO的数据显示，一季度通常是融资活动最少的时期之一。

安德拉韦斯认为，“尽管融资环境不佳，但现金余额仍持续增长，这凸显了该行业的韧性，以及优质项目可获得的资本深度。”

他指出，53%的现金集中在仅占总数7%的企业手中，这一事实凸显了该行业巨头与更广泛市场之间日益扩大的差距。

受持续的地缘政治不确定性及投资者对避险资产需求的支撑，黄金仍是融资领域的主导大宗商品；其中规模最大的融资包括亮星资源公司（Brightstar Resources）筹集的3.55亿澳元，以及新西兰开发商桑塔纳矿产公司（Santana Minerals） 达成的1.18亿澳元股权融资交易。

陷入囧境的勃艮第钻石矿业公司（Burgundy Diamond Mines）筹集了1.23亿澳元的债务资金，这是澳交所（ASX）上市钻石公司三年来首次筹集到可观的现金。

投资继续广泛分布于铜、稀土、锂、油气以及其他与全球能源转型相关的大宗商品领域；融资超过1000万澳元的企业共有65家，平均融资金额为420万澳元，高于370万澳元的两年平均水平。

数据显示，市场对铂族金属的兴趣有所升温；泰拉金属公司（Terra Metals） 在去年第四季度筹集了6400万澳元资金，筹资额是波迪姆矿产资源公司（Podium Minerals）的两倍。

BDO 指出，勘探行业整体表现依然不错，从资金流向来看，处于非活跃状态的公司似乎有所减少。

尽管筹集了大量资金，但澳大利亚一季度勘探支出却下降了4%，降至8.77亿澳元，从而结束了此前连续四个季度的增长态势；不过，得益于卡普里康金属公司（Capricorn Metals，2600万澳元）、萤火金属（FireFly Metals，1900万澳元）和潘托罗黄金公司（Pantoro Gold，1500万澳元）的大额投资，一季度勘查投资仍处于较高水平。

BDO 提示，一季度通常是全年勘探支出最低的时期。

IPO活动保持平稳，本季度共有七家新勘探企业上市，其中包括四家黄金公司和两家油气公司。

BDO 认为小型 IPO 的环境有所改善。

自4月1日以来，已有两家勘探公司进行首次公开​​募股（IPO），分别是毕桑资源公司（Bison Resources）和高科金属公司（Kaoko Metals）；此外还包括L1黄金基金（L1 Gold Fund）的上市，以及上周加入的Li-FT Power，该公司此前与温索姆资源公司（Winsome Resources）进行了合并。

ASX公告显示，本月预计将有两家公司上市——达利资源公司（Daly Resources）和新地平线铀业公司（Neu Horizo​​n Uranium）；此外，泛非资源公司（Pan African Resources） 也将加入，该公司正在收购埃默森资源公司（Emmerson Resources）。

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