随着伊朗战争收尾预期削弱美元避险吸引力，叠加市场聚焦美联储降息可能，交易员纷纷押注美元走弱，放弃美元看涨头寸。

冲突初期，全球市场发声剧烈动荡，美元大幅飙升；如今美元一篮子汇率较3月末高点下跌2.3%，即将创下去年8月以来最差月度表现。欧元几乎收复战事初期所有跌幅。

投资者与策略师表示，和平前景削弱了美元前期强势支撑——此前美元走强部分源于美国受全球长期能源危机冲击相对更小。与此同时，风险资产回暖，资金涌入新兴市场货币，持续压制美元。

摩根大通全球外汇策略联席主管米拉・钱丹（Meera Chandan）表示：“这是典型的对局势缓和的押注。战争初期美元获得的避险买盘已经大幅消退。”该行重启做空美元、做多澳元等货币的策略建议。

尽管美伊后续谈判仍存不确定性，但市场普遍认为双方终将谈判和解，全球市场整体波动率已大幅回落。

杰富瑞首席欧洲经济学家莫希特・库马尔（Mohit Kumar）称：“尽管波折不断，但根据我们的基准判断，达成协议符合美伊双方共同利益。”

交易员大幅下调美元看涨押注：欧元兑美元3个月风险逆转指标（该指标反映了押注汇率上涨或下跌的相对成本），战时大幅偏向美元多头，如今已回落至接近中性水平。

投资者同时聚焦欧美主要经济体货币政策分化：高油价预计推动欧洲加息，而市场定价美联储年内大概率降息。

彭博数据显示，4月以来美元兑除日元外所有主要货币全线下跌。战事初期跌幅最深的韩元、南非兰特如今涨幅均超2%。

纽约梅隆银行欧中东非高级市场策略师杰弗里・余（Geoffrey Yu）表示：“新兴货币全面反弹、美元持续承压，印证全球风险情绪持续改善。”

他补充，交易员重回高息套息货币，美联储降息预期持续推动逐利资金流动。

特朗普持续向美联储施压降息，进一步强化宽松预期；美联储主席提名凯文・沃什（Kevin Warsh）称，人工智能拉动生产率提升，为美国降息打开空间。

周二沃什在参议院提名听证会上对议员表示：“总统从未在任何谈话中要求我预先确定、锁定、决定任何利率政策。”

基金经理指出，中东局势缓和后，美联储政策转向叠加战前长期利空——白宫政策反复打压市场信心、全球投资者持续减持美资产，将长期压制美元走势。

华尔街投行预计，明年欧元兑美元将从当前1.175升至1.20；英镑兑美元将从1.35上涨至1.38。

先锋领航国际利率主管罗杰・哈拉姆（Roger Hallam）表示：“长期结构性力量终将打压美元下行，而短期汇率走向，完全由中东冲突局势决定。”

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