瑞银（UBS）分析师团队指出，在过去50年的历次石油供应冲击中，当前由美以对伊军事行动引发的危机，与1990-1991年海湾战争时期的表现最为相似。

瑞银分析师Bhanu Baweja领导的团队在报告中表示，即便在最理想的情况下，和美油（WTI）的价格也只能在80美元/桶的中位区间企稳。

回顾1990年夏天，伊拉克袭击科威特后，全球石油供应在短期内减少了400万至500万桶/日，约占全球总供应量的6%至7%。受此影响，油价在短短两三个月内激增了约80%。

然而，当下的石油危机显得更为剧烈。数据显示，在本次冲突爆发后的两三个月内，油价涨幅已接近100%。目前全球石油供应缺口高达900万至1000万桶/日，占比全球总供应的10%左右。瑞银预计，全球原油库存将在本月底跌至纪录低点。

值得注意的是，在冲突爆发后的前10周内，油价的攀升速度已经刷新了过去46年以来所有冲突时期的最高纪录。

瑞银警告称，除非霍尔木兹海峡这一关键航道能够全面恢复通行，否则实物供应的短缺将导致能源成本进一步飙升。

“即使航道重新开放，出于对能源安全的担忧以及各国回补库存的需求，油价也将维持结构性高位。”瑞银分析师指出，对比冲突前60美元/桶的中位水平，未来油价在80美元/桶中位企稳已是“最好情况”。

目前，中东局势正处于外交斡旋与军事威胁并行的胶着状态。由美国副总统万斯（J.D. Vance）率领的代表团将于周二启程前往巴基斯坦伊斯兰堡，参加周三举行的新一轮谈判。

与此同时，伊朗是否会在周三晚间停火协议到期前派代表出席，仍存在极大变数。若停火协议未能达成，霍尔木兹海峡大概率将继续保持关闭状态，供应中断也将持续。

伊朗议会议长穆罕默德-巴盖尔·加利巴夫（Mohammad-Bagher Ghalibaf）在社交媒体上强硬表态称，在过去两周内，伊朗已准备好在战场上“展示新的底牌”。

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