一季度生铁市场震荡趋强、价格重心上移

2026年一季度生铁市场震荡趋强，价格重心上移，主要受阶段性供应偏紧及后期供需同步回升、成本支撑增强带动。截止到3月31日，中国铸造用生铁3月均价为3049.34元/吨，相较1月均价2967.42元/吨，涨幅2.76%。1月，铁厂前期停产影响仍在，虽有复产但整体供应偏紧，对价格形成支撑，市场震荡偏强运行；2月受春节假期影响，铁厂高炉检修增多，货源持续偏紧，月初报价小幅上调。节后下游复工缓慢，成交偏弱，价格以稳为主；3月中下旬，供需两端同步回暖，叠加原料成本支撑力度增强，共同推动生铁价格上行。

铁厂开工先降后增 整体水平不高 支撑生铁市场价格震荡偏强

一季度国内铁厂开工呈现先抑后扬、整体偏低的运行态势。3月27日调研50家铁厂高炉开工率为73.84%，较1月初降低3.62个百分点。分析原因来看，2025年12月铁厂正常检修和环保受限检修较多，在产企业数量减少，1月虽有部分高炉复产，但前期检修高炉较多，开工率呈现震荡下行。2月临近春节，年底商家离市，部分高炉陆续检修，节前供应持续偏紧，春节后铁厂复产节奏较弱，下游开工率尚不高。3月中旬铁厂开工开始回升，部分铁厂受资金或环保原因检修，个别正常检修，下旬部分月内检修企业和春节前检修企业恢复生产，3月检修和复产铁厂并存，开工呈现稳中回升态势。整体来看，一季度整体开工水平不高，供应端持续偏紧对生铁价格形成明显支撑，带动市场行情震荡偏强。

二季度生铁市场或价格重心下移

从供应来看，二季度部分铁厂计划复产，暂无集中检修计划，叠加当前生铁仍有利润，企业生产积极性偏高，预计生铁产量将稳中回升，开工率维持相对高位。而下游成交持续偏弱，市场库存逐步累积，库存消化压力渐显，整体供应端将呈现宽松承压格局。

从需求来看，尽管二季度属于传统需求旺季，但近年来季节性效应明显减弱，叠加3月份部分下游需求已提前释放，生铁自身性价比修复仍需时日，预计二季度需求虽有边际改善，但幅度或不及预期，整体需求表现难言乐观。

从成本来看，矿石方面，中东局势推高了铁矿石成本底部，构成阶段性价格支撑；但美伊谈判前景不明，成本端支撑存在弱化风险。二季度矿价或先高后低。焦炭方面，预计二季度焦炭市场价格或呈涨-稳-降走势，其中4月价格以偏强上涨为主；5月因成本端支撑有走弱预期，而钢材需求向好，价格或高位震荡为主；6月份成本端需求端预期均不强，焦炭价格或走弱。综合来看，预计二季度生铁成本呈现先强后弱走势。

综合来看，预计二季度生铁市场供应宽松，需求难及预期，成本支撑或先强后弱，生铁市场缺少利好支撑，二季度生铁价格走势或震荡趋弱，价格重心下移。预计中国铸造生铁市场均价运行区间为2950-3100元/吨，中国球墨铸铁市场均价运行区间为3000-3150元/吨。