2月3日（周二），高盛（Goldman Sachs）与麦格理（Macquarie）上调2026年平均预期，因是印尼释放出计划限制镍矿生产的信号，该国镍矿供应将因此趋紧。

印尼能源与矿产资源部长Bahlil Lahadalia于12月中旬表态将削减镍矿产量，此举推动镍价出现反弹。

印尼能源部一名官员于1月14日证实，该国将把今年镍矿年度开采许可量从 2025年的3.79亿吨(湿吨)，下调至2.5亿至2.6亿吨(湿吨)。

印尼是全球最大的电池金属镍生产国。

高盛将2026年镍价平均预期从每吨14,800美元上调至17,200美元，上调依据为印尼镍矿供应量将降至2.6亿吨。

高盛表示，受镍矿供应趋紧的市场支撑，2026年第二季度镍价或升至每吨约18,700美元。

高盛预计，随着新增审批落地推动镍矿产量回升至3亿吨左右，今年晚些时候镍矿供应将出现增长；这一变化也将使精炼镍市场重回约19.1万吨的供应过剩状态，并推动镍价在2026年底回落至每吨15,500美元的成本支撑位。

与此同时，麦格理（Macquarie）亦上调了镍价预期，将2026年LME期镍均价从每吨15,000美元上修至17,750美元。

麦格理称，印尼收紧镍矿供应的相关举措所产生的净影响，将使其对全球镍市场供需平衡的预测从此前的过剩约25万吨修正为过剩约9万吨。

麦格理表示，其推测印尼政府将微调镍矿开采配额（RKAB）相关政策，把每吨约18,000美元的镍价设为目标。

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