当地时间周一（12月8日），桥水基金创始人瑞·达利欧警告称，由于多种力量交织，全球经济在短期内正走向不确定的未来，并重申他对市场处于泡沫状态的担忧。

“未来一两年将更加动荡不安，”达利欧周一在接受采访时说。他还指出了其所说的三大主导周期的叠加：债务周期、美国政治冲突，以及地缘政治。

全球债务过高已经在市场的部分领域造成压力。

达利欧表示：“我们在多个方面看到市场出现裂痕，包括私募股权、风险投资、需要再融资的债务等。我认为，从几乎所有衡量标准来看，我们正处于泡沫之中。”

他同时指出，这一情形与2000年的泡沫类似，但不同于1929年的大崩盘。

达利欧预计，美国政治在迈向2026年中期选举时会更加动荡。“随着我们走向2026年选举……你会看到更多形式的冲突，”他说。

他补充称，高利率与市场领导权高度集中加剧了脆弱性。

“各国政府……既无法继续累积债务，又因政治阻力无法增税削减福利。因此陷入僵局，”达利欧表示。

达利欧指出，这种财政困境加剧了美国国内两极分化的蔓延。“我们现在同时有左翼民粹主义和右翼民粹主义……这意味着不可调和的分歧，”他说。

达利欧重申，他认为人工智能（AI）的上涨处于泡沫区间，但建议投资者不必仅因为估值过高就急着退出。

最近几个月，投资者对AI泡沫的担忧持续升温，并一度导致全球股市大幅回调。

达利欧说：“所有泡沫都发生在重大技术变革时期。不应仅因泡沫而退出，而应等待泡沫破裂的征兆。”

他表示，导致泡沫“被戳破”的催化剂通常来自货币紧缩，或被迫出售资产以履行义务。

达利欧还警告风险投资、私募股权和商业地产领域存在压力，这些行业中的廉价债务正以更高利率进行展期。

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