贵金属市场正在发出相互矛盾的信号，但投资机构The Independent Speculator的创始人表示，忽视铂金和铜背后基本面的投资者正在犯错。

Lobo Tiggre表示：“这不是一个正常的设置。”他指的是关键大宗商品市场的严重供需扭曲。“这不是理所当然的。这并不是今年一定会发生的事情。但我认为这些金属的情况非常乐观。”

铂金

数据显示，铂今年迄今飙升54%，表现优于黄金（ 28%）、白银（ 35%）。尽管如此，投资者的参与仍然滞后。

“我们被告知，铂和钯是贵金属的远房表亲。但图表怎么说？”Tiggre说。“实际上，他们说的恰恰相反。铂金一直领先于黄金和白银。”

他警告称，南非供应收紧的局面，以及围绕俄罗斯出口的不确定性，可能会加剧已经在上升的结构性短缺。“我们看到南非的矿山关闭，人们说，‘嗯，它们不经济。’但这才是最重要的，”他说。“这很合理。”

Johnson Matthey表示，今年全球铂金需求将超过80万盎司，主要是由于汽车、工业和投资需求强劲。世界铂金投资理事会（World Platinum Investment Council）还预计，至少到2027年，每年都会出现短缺。

铜

在铜方面，特朗普计划从8月1日开始征收50%的关税，这将使现货市场陷入混乱，并创造每吨高达3,000美元的套利机会。美国仓库库存正在飙升，因为进口商品涌入新奥尔良。

“这种情况不会持续下去。这种套利会结束，然后呢？”Tiggre问道。”将会有改变。情况会发生变化。会有补贴，各种各样的东西。但归根结底，这是一场真正的经济混乱。”

虽然主流头条新闻往往指向全球需求疲软或电动汽车转型的逆风，但Tiggre表示，供应威胁仍然没有得到全面的重视。

“我们讨论过的所有供应链问题都没有消失，”他说。“错位仍然存在。现在又加上地缘因素？你将看到其中一些金属前所未有的波动性。”

下步计划

当被问及他在2025年剩余时间里密切关注什么时，Tiggre说：“我认为铂金的走势可能是最快的。”

他补充说，虽然矿业股并非都表现不佳，但投资者应该保持选择性。“我们看到了一些资金流入，”他承认。“一些股票正在波动。”

但他警告说，不要追逐没有基本面的叙事。”最好的机会不仅在热门故事中-它们在真正能够提供服务的公司中。”

Lobo Tiggre说：“这种金属设置不正常”，并解释了为什么铂和铜闪烁着投资者不能忽视的信号。从央行直接从矿商那里购买，到铂金的供应短缺，Tiggre列出下一步的计划。

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