高温天气调整电煤需求，带动港股煤炭股普涨。截至发稿，南戈壁(01878.HK)涨5.38%、蒙古焦煤(00975.HK)涨5.11%、中国秦发(00866.HK)涨3.45%、南南资源(01229.HK)涨2.88%。

注：煤炭股的表现

电煤需求旺盛支撑煤价上行

据中国煤炭市场网监测数据，7月高温天气持续，电煤需求稳中有增，而供给持续低于预期，导致动力煤市场持续偏紧，价格延续上行趋势。截至7月16日，CCTD环渤海动力煤5500K、5000K、4500K规格品现货参考价分别报收635元/吨、570元/吨、504元/吨，日环比均上涨3元/吨，周环比涨幅分别达14元、19元、18元。

部分机构指出，高温天气是支撑电煤需求的核心因素。国投证券发布研报称，高温推升发电耗煤量，有效支撑电煤需求，有望驱动进一步上行。

国信证券研报分析称，煤炭价格在上半年已完成探底，下半年供需格局有望改善，煤价具备持续反弹潜力，看好煤炭需求韧性。该研报同时强调，即使在一季度业绩承压时期，煤炭板块的经营指标(如低负债率、高净利率、相对高ROE)仍领先于多数行业。在低利率环境下，业绩稳健、高股息的龙头企业配置价值显著。

“反内卷”政策加速供给收缩

除季节性需求因素外，近期政策面对煤炭板块形成利好支撑。2025年7月1日中央财经委会议明确提出“依法依规治理企业低价无序竞争，引导提升产品品质，推动落后产能有序退出”，旨在通过供给侧改革改善行业竞争生态。

市场普遍将此政策导向类比2016年供给侧改革，认为其侧重点在于淘汰低效产能、优化劣质煤进口管理，从而提升行业集中度，缓解价格战压力。

加之中国煤炭运销协会于7月10日在鄂尔多斯召开会议。其中提出，要守牢安全稳定底线，科学把握生产节奏，提升煤炭供给质量，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。

会议强调，当前行业内外部发展环境急剧变化，煤炭企业要充分认识煤炭供需形势错位失衡的严峻性和复杂性，严格落实电煤中长期合同制度，强化用户分级分类评估管理，完善合同失信约束性举措，推动合同履约兑现，维护电煤中长期合同制度严肃性。

本资讯中除公开信息外的其他数据均是基于公开信息（包括但不仅限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口数据、各大协会和机构公布的各类数据等等），并依托废废网/道奇财经内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议，客户决策应自主判断，与废废网/道奇财经无关。

废废网/道奇财经对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。