如果美国对铜的关税措施得以实施，自由港麦克莫兰公司（Freeport-McMoRan）每年利润可能增加16亿美元，这一好处源于该公司作为美国最大铜生产商的地位，且其扩张选项比竞争对手更多。

自由港铜产量占美国产量的60%，自19世纪以来，该公司一直致力于开发具有数十年增长潜力的美国矿山项目，且无需重新申请许可。其他公司则因美国采矿业的严酷现实而陷入困境：在美国建设一座矿山需要数年时间。

据新华社报道，美国总统特朗普8日表示，将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税。

周二的初步公告使自由港股价上涨5%，引发人们对美国从何处采购铜的疑问，因建设矿山和冶炼厂长期面临障碍，且除自由港的七座美国铜矿外，几乎没有其他选择。

杰富瑞分析师Chris LaFemina表示：“政府的长远目标可能使美国在铜方面实现完全自给自足，但矿山开发周期过长，要在10年内实现这一目标几乎不可能。”

美国目前约一半的铜需求依赖进口，主要来源国包括智利、加拿大和秘鲁。

杰富瑞特别指出，自由港是预计将从美国关税中受益最多的公司。作为美国五大铜矿中的四家矿山的控制方，自由港将其所有美国生产的铜在国内销售，这一比例高于其他任何公司。

自由港公司今年4月预计，若铜关税生效，其每年将因价格上涨获得至少8亿美元的利润增长。

4月的估算基于美国铜价为每磅4.84美元，较基准伦敦金属交易所（LME）铜价高出约60美分/磅。目前该溢价已翻倍，相当于自由港公司每年额外获得约16亿美元的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）。该公司2024年EBITDA为100亿美元。

*进口激增*

根据美国地质调查局的数据，自2014年以来，美国精炼铜进口量已增长超过六倍，尽管同期产量仅下降20%。该国境内目前拥有近30年的铜供应量。

随着矿山老化，必须扩建或更换。然而，矿山在美国大部分地区极不受欢迎，导致监管决策拖延。S&P Global 2024年的一项研究显示，在美国建造一座矿山平均需要近29年，仅次于赞比亚，是全球第二长的建设周期。

与家具或其他消费品工厂不同——这类工厂可在一年或两年内建成——矿山需要进行地质勘探，许可流程可能长达十年以上，且有时会面临原住民或环保组织的反对。

必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）、Northern Dynasty Minerals、安托法加斯塔（Antofagasta）等公司提出的美国铜矿项目已推迟超过十年。

美国仅有三家铜冶炼厂用于加工金属以制造电线和管道，其中一家自2019年以来一直处于停产状态。1995年，美国曾拥有七家铜冶炼厂。

Freeport首席执行官Kathleen Quirk今年3月表示，任何关税都可能影响全球经济。

自由港计划从其美国矿山以前被认为毫无价值的废石中提取铜。到2027年，提取铜可能使自由港的美国铜产量每年增加8亿磅。

该公司位于亚利桑那州的巴格达和洛杉矶等矿山仍有增长空间。自由港3月表示，可能扩大其美国冶炼厂。

在犹他州，力拓集团运营着肯尼科特铜矿——全球最深的露天矿——并正在进行重大扩建。力拓还试图开发其在亚利桑那州的 Resolution Copper项目，但面临原住民的反对。力拓表示，该公司有“强烈意愿在美国铜矿领域增加投资，并看到在美国扩大业务的重大机遇”。

KGHM、Lundin和Grupo Mexico均属于美国较小的铜生产商。

（文华综合）

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