美元刚刚结束了自1973年以来最糟糕的上半年，但美元的下跌对美股而言或许是一件好事。

摩根士丹利预计，美元今年全年将持续贬值，但该行认为这一趋势对美股来说是一股“被低估的强劲顺风”，可能推动新的盈利增长。

“美元目前已从1月份的高点下跌了约11%，预计到2026年中期还将进一步下跌7%，这将极大地推动跨国公司的盈利。”大摩分析师Michelle Weaver在最近的一份报告中表示。

大摩认为，美股面临的关键利好在于那些海外销售占比较高的公司。美元走弱会使货币兑换对海外客户更为有利，并且让美国商品更具吸引力。

Weaver还强调了汇兑效应，即这类海外销售占比较高的公司能够“在将外币收入兑换成美元时获得额外收益”，而那些仅在美国销售的公司并不具备这一优势。

这创造了一个让大盘股处于有利地位的市场环境。大摩报告指出，由美国最大上市公司组成的标普500指数通常约有40%的收入来自海外市场。相比之下，小盘股罗素2000指数约有22%的收入来自海外销售。

“我们普遍偏好大盘股，因为它们的资产负债表质量更高，定价能力更强，与供应商的谈判能力也更强——美元走势进一步支持了这一观点。” Weaver写道。

这些行业将最受益

大摩还列出了那些海外收入敞口最高，并有望从美元持续下跌中获益最多的行业。排名第一的是科技行业，占比超过50%。其次是材料行业，占比略高于40%，然后是工业行业，占比30%。

科技股在标普500指数中所占权重最大，占比超30%。这可能是大摩预测标普500指数会随着美元贬值而进一步上涨的原因之一。

美国国会正在审议的“大而美”法案预计将使国家赤字增加高达3.3万亿美元，这可能会进一步压低美元。

大摩本周在另一份报告中表示，企业盈利上修是美股创下新高的秘密武器。该行预计，标普500指数今年将收于6500点。这意味着该指数将较当前创纪录水平上涨逾4%。

标普500指数和纳斯达克指数周三再度创下收盘纪录新高，受助于科技股上涨，以及美国与越南达成贸易协议缓解了人们对贸易局势长期紧张的担忧。标普500指数上涨29.41点，涨幅0.47%，报6227.42点。

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